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標準普爾500指數 損失了4萬億美元 創下金融危機以來最糟糕的一個月

時間:2019-06-03 15:08:00 來源:今牛財經綜合

標準普爾500指數已正式公布了7年來最差的5月收益率,為20世紀60年代以來的第二差,跌幅達6.6%。對于觀看納斯達克100指數(NASDAQ100)的科技交易員來說,這次經歷只比10月和12月崩盤的幾個月更為慘淡。

和平已經被打破,現在,那些呼吁20世紀90年代風格的融合聲音已經變得沉默。隨著美中貿易爭端進一步升級,特朗普威脅對墨西哥商品征收更高的關稅,本月4萬億美元的全球暴跌使低價購買變得危險。

5月份的傷亡名單很長。11家標準普爾500指數成份股中除一家外全部下跌,房地產股上漲,10年期國債收益率跌至20個月低點。受中國影響的芯片制造商受到重創,費城半導體指數下跌17%,創下金融危機以來最糟糕的一個月。隨著標準普爾500指數幾個月來首次跌破50、100和200日移動均線,技術支持水平出現破裂。

12月份的混亂回聲比比皆是,從波動的不穩定賭注到對沖的繁榮以及防御性交易的激增。

最近幾周,財政部市場發出了最不祥的信號。10年期收益率下跌37個基點,使其低于三個月的利率水平,使收益率曲線的關鍵部分逆轉自2007年以來的最大水平。雖然債券收益率下降最初提振了第一季度的估值,但現在表面上反映出正在降低股票倍數的不斷惡化的增長前景。

雖然較低的估值可以提升股票相對于債券的吸引力,但長期全球貿易沖突的前景仍然是對企業盈利和風險偏好的持續威脅。

不確定性反映在期權市場中。雖然本月標準普爾500指數的波動幅度相對較低,但自11月以來,波動率指數并沒有大幅反彈。

崩潰的情緒、對更安全的公司和債券的需求正在發出恐怖警報,這些都為反對者創造了環境。

Cboe的綜合看漲期權比率,跟蹤出售股票和買入股票的未決期權,躍升至12月創下的周三以來的最高點。Bay Crest Partners的技術分析師Jonathan Krinsky在一份報告中寫道,之前的跳躍“發生在可交易的低點附近”。

與此同時,個人投資者相對看漲的一個美國指標也大幅下挫 - 鑒于隨后的反彈在去年年底達到類似水平,這可能是一個低谷的潛在跡象。

倫敦和資本資產管理公司的基金經理Punit Patel表示,這“讓我們相信,除非我們看到企業盈利下降,否則短期內的情況不一定會惡化。”

目前,對于仍在市場中的任何投資者來說,安全策略都是贏家。一個購買低價股票(那些對廣泛市場波動最不敏感的股票)的定量策略,以及拋售高價股票,是自2016年以來的最佳月份。尤其是與經濟增長和貿易相關的股票,在這期間變得很難定價。

“接下來的幾周將會動蕩不安。紐約證券公司(Newbridge Securities Corp.)首席市場策略師唐納德?塞爾金(Donald Selkin)表示,不幸的是,這次漲勢將被拋售。我認為沒有任何一致性,因為有什么可以讓它上漲?

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