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中国证券投资基金业协会会长洪磊:尽快推动私募管理条例出台 完善资本市场税制

时间:2019-06-03 15:18:40 来源:今牛财经综合

宋春雨/摄 本版制图:周靖宇

中国证券投资基金业协会会长洪磊:

尽快推动私募管理条例出台 完善资本市场税制

证券时报记者 张国锋“股权创投基金通过高度分散的市场化投资直达实体经济,承担投资风险,支?#21046;?#19994;创新,其投向以民营经济和中小企业为主,成为创新资本形成的关键力量。”中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊在日前举行的第二十一届中国风险投资论?#25104;?#22914;是说。

当前,以私募股权创投基金为代表的风险投资活动十分活?#23613;?#25130;至2019年一季度末,创业投资基金备案规模达到9971亿元,在投项目3.05万个,在投金额5443亿元。其中,在投中小企业项目2.39万个,占比78.3%,在投金额2953亿元,占比54.3%;从行业分布看,创投基金在投金额前五大行业分别是“计算机运用”、“资本品”、“医疗器械与服务”、“医药生物”和“其他金融?#20445;?#22312;投金额合计3131亿元,占比57.5%。在已公布的110家科创板申请企业中,有88家企业获得686只股权创投基金的投资,在投本金346亿元,另有3家企业获得过投资,但已完全退出。

洪磊表示,应当因势利导,从创新发展的战?#28304;?#23616;出发,推进供给侧结构性改革,构建有利于创新资本形成的制度体系。

一是修改《证券法?#32602;?#26126;确证券的实?#24066;?#23450;义,将基金份额、非公开交易的股权、不动产投资信托份额列举为证券,统一各类融资活动监管。应当从实质出发定义证券,按公开发行和非公开发行统一规范各类股权融资活动,统一证券发行、交易、信息披露规则和违法处罚标准,全面规范企业不同阶段的股权融资活动,实施功能监管。应当在早期股权融资市场引入做市商制度,由专业做市机构用自身信用和真金白银为挂牌企业背书,向市场提供买入和卖出双向报价,并承担按最优价格交易的义务。

二是尽快推动《私募管理条例》出台,弥补《基金法?#33539;?#32929;权投资基金约束不清晰的缺憾。应当从基金的实质出发,强化管理?#23435;?#25237;资人利益、建立投资组合、精选投资标的的义务,厘清投资与融资的边界,避免为投资人利益服务的投资工具沦为融资通道。应当进一步细化《基金法》第一百五十三条,明确契约型、合伙型、公司型基金的信托关系当事人和权利义务,明确契约型基金的管理人和托管人共同受?#24615;?#20219;部分的具体要求,明确合伙型、公司型基金中,投资人与该合伙企业或公?#23616;?#38388;的关?#25285;?#20197;?#26696;?#21512;伙企业或公司与基金管理人和托管人之间的关?#25285;?#23558;受托人义务落到实处。应当?#24066;?#22522;金募集职能和投资?#23435;手?#33021;分离,促进专业化分工;应当鼓励有资金募集优势的专业机?#32929;?#35831;大类资产配置牌照,例如银行理财子公司,从投资者需求出发,发行大类资产配置型产品,通过权益资产和固定收益资产的不同配比,匹配投资者的期限目标和风险收益目标,再通过基金等投资工具精选投资标的、控制投资组合的非系?#25215;?#39118;险,构建从大类资产配置到投资工具再到基础资产的买方生态。

三是尽快建立全国统一的个人养?#38505;?#25143;。

四是完善资本市场税制和征缴机制,提供有利于创新资本形成的税收激励。目前,在基金产品层面?#26085;?#22686;值税,又征所得税,不利于资本形成。应当进一步落实2018年12月12日国务院常务会议精神,实现以基金为核算单位的所得税汇算清缴机制,当基金将90%以上的当年收益分配给投资人时,仅在投资人?#26041;?#24449;收所得税,同时对FOF类基金实行税收穿透,仅在基金收益到达最终持有人时,对最终持有人征收所得税,避免重复征税;应当将创投基金所得税汇算清缴机制扩大到全部股权投资基金,根据投资期限实行税收递延,鼓励长期投资。

五是落实《基金法》自律职责,加强从业人员执业标准和业务规范管理。

作者:张国锋

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